01

市場(chǎng)回顧

上周，新能源市場(chǎng)碳酸鋰各廠商出廠價(jià)格依然保持平穩(wěn)；電池級(jí)碳酸鋰均價(jià)在79,600元/噸，工業(yè)級(jí)碳酸鋰均價(jià)在69,400元/噸。碳酸鋰的平穩(wěn)價(jià)格最主要是鋰電下游市場(chǎng)需求量依然穩(wěn)定，背后則是國(guó)家政策以及市場(chǎng)的行為保持了新能源汽車的穩(wěn)定生產(chǎn)。另外通過觀測(cè)市場(chǎng)變化來看，由于4月1日新稅率的實(shí)行，有部分廠家順應(yīng)稅率小幅降價(jià)。在加之一些化工廠出現(xiàn)安全整頓現(xiàn)象，因此導(dǎo)致廠家降價(jià)有利于出貨銷售。這使得4月上旬碳酸鋰價(jià)格依舊低位運(yùn)行。4月下旬開始工業(yè)級(jí)碳酸鋰需求稍有上升，有廠家陸續(xù)開始小幅調(diào)漲報(bào)價(jià)。而電池級(jí)碳酸鋰行情較平穩(wěn)，調(diào)漲幅度稍顯弱勢(shì)。

目前碳酸鋰行情出現(xiàn)分化，工業(yè)級(jí)碳酸鋰形式向好，電池級(jí)碳酸鋰行情較平穩(wěn)，無明顯變化。而廠家方面也是漲跌互現(xiàn)，有的為了積極出貨降低庫存因此小幅下調(diào)價(jià)格，也有少數(shù)企業(yè)上調(diào)價(jià)格來加大利潤(rùn)回升。工業(yè)級(jí)碳酸鋰綜合價(jià)格處于6.2－7.5萬元/噸，電池級(jí)碳酸鋰綜合價(jià)格處于7.8－8.3萬元/噸。近期供應(yīng)廠家在檢修調(diào)試行情下無新增壓力，碳酸鋰需求溫和緩慢增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)5月碳酸鋰行情將繼續(xù)持穩(wěn)向好，短期內(nèi)價(jià)格將保持或小幅上揚(yáng)。

發(fā)改委擬推動(dòng)汽車，尤其是新能源汽車領(lǐng)域的更新消費(fèi)，將給低迷的汽車市場(chǎng)注入一針“強(qiáng)心劑”，后續(xù)具體政策的落地情況將對(duì)汽車產(chǎn)銷改善程度有重要影響。未來新能源汽車行業(yè)可能將面臨“消費(fèi)分級(jí)”，國(guó)家對(duì)燃料電池汽車的支持態(tài)度不變，企業(yè)對(duì)燃料電池汽車產(chǎn)業(yè)鏈的布局加大，后續(xù)隨著燃料電池研發(fā)技術(shù)不斷突破、配套設(shè)施不斷完善，燃料電池汽車未來可期。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

1、電動(dòng)車產(chǎn)銷增速放緩。隨著新能源汽車產(chǎn)銷基數(shù)的不斷增長(zhǎng)，維持高增速將愈發(fā)困難；

2、產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格戰(zhàn)加劇。補(bǔ)貼持續(xù)退坡以及新增產(chǎn)能的不斷投放，致使產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)面臨降價(jià)壓力；

3、海外競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手加速涌入。隨著國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的壯大及補(bǔ)貼政策的淡化，海外巨頭進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的腳步正在加快，對(duì)產(chǎn)業(yè)格局帶來新的沖擊。

02

機(jī)構(gòu)分析

上一周期（4月22日-4月26日），共有17家證券研究機(jī)構(gòu)共發(fā)布新能源概念相關(guān)研報(bào)21份，其中17份研報(bào)對(duì)新能源相關(guān)公司給出了評(píng)級(jí)，其中買入評(píng)級(jí)2個(gè)，增持評(píng)級(jí)2個(gè)，中性評(píng)級(jí)7個(gè)，持有評(píng)級(jí)6個(gè)。整體評(píng)級(jí)繼續(xù)持續(xù)正向，說明對(duì)新能源相關(guān)概念公司及市場(chǎng)多持看好態(tài)度。

03

行業(yè)動(dòng)態(tài)

【突破300Wh/kg能量密度的沖鋒手 軟包電池或迎來爆發(fā)之年】

隨著市場(chǎng)需求的強(qiáng)勁增長(zhǎng)，軟包動(dòng)力電池裝機(jī)量不斷走高。動(dòng)力電池應(yīng)用分會(huì)研究部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2018全年我國(guó)新能源汽車動(dòng)力電池裝機(jī)總量為56．89GWh，其中軟包電池裝機(jī)量為7．55GWh，占總裝機(jī)量的13．27％，同比增長(zhǎng)60．73％；2019年一季度軟包動(dòng)力電池裝機(jī)量1．21GWh，同比增幅高達(dá)205．3％。在與方形和圓柱電池的激烈競(jìng)爭(zhēng)中，軟包動(dòng)力電池正異軍突起！種種跡象表明，2019年或?qū)⒊蔀檐洶姵仄髽I(yè)爆發(fā)之年。

【電池質(zhì)保服務(wù)對(duì)比：這九款熱門車型哪家強(qiáng)？】

對(duì)于企業(yè)來說，規(guī)避電池過快衰減問題，除了盡快提高技術(shù)，現(xiàn)階段最好的辦法就是解決電池衰減帶給消費(fèi)者的問題。目前，已經(jīng)有多家企業(yè)針對(duì)電池推行了電池質(zhì)保政策。

【充電樁市場(chǎng)規(guī)模將超300億元】

4月20日，中國(guó)電動(dòng)汽車百人會(huì)（China EV100）與國(guó)際環(huán)保公益組織自然資源保護(hù)協(xié)會(huì)（NRDC）在北京聯(lián)合發(fā)布《中國(guó)充電服務(wù)市場(chǎng)如何健康發(fā)展》研究報(bào)告。報(bào)告顯示，目前我國(guó)充電基礎(chǔ)設(shè)施仍有較大缺口，整體充電服務(wù)市場(chǎng)發(fā)展空間巨大。報(bào)告預(yù)測(cè)：“十三五”期間充電樁“設(shè)備＋裸站”的市場(chǎng)規(guī)模將超300億元；到2020年充電服務(wù)費(fèi)市場(chǎng)空間約100億元；圍繞大數(shù)據(jù)應(yīng)用、汽車銷售、廣告收入的充電運(yùn)營(yíng)增值服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模將超20億元。

【NCM811電池集體亮相上海車展 有望告別“里程焦慮”】

今年的上海車展，可以說是搭載NCM811電池的純電動(dòng)汽車首次集體亮相。電池中國(guó)網(wǎng)從上海車展現(xiàn)場(chǎng)獲悉，多家車企發(fā)布了裝配NCM811電池的純電動(dòng)汽車，NEDC工況續(xù)航里程基本都在500km以上。不止于此，部分參展電池企業(yè)也攜NCM811電池產(chǎn)品亮相車展，NCM811電池時(shí)代有望在今年全面開啟。

廣汽新能源Aion系列也在上海車展亮相了，其中廣受關(guān)注的一款車型是Aion S。據(jù)悉，這款車將在4月27日正式上市。據(jù)電池中國(guó)網(wǎng)了解，該車型選用的動(dòng)力電池為寧德時(shí)代提供的NCM811電池，系統(tǒng)能量密度達(dá)到170Wh／kg，NEDC工況續(xù)航里程510km，且可以通過快充在半小時(shí)內(nèi)將電池充電至80％。

【爆炸事故頻發(fā) 鋰離子電池優(yōu)勢(shì)地位或?qū)⑹艿酵{】

又一起鋰離子電池爆炸事故發(fā)生，這次是美國(guó)的一個(gè)儲(chǔ)能廠，據(jù)了解，由于鋰電池問題，韓國(guó)發(fā)生了至少21起火災(zāi)。鋰離子電池本身的性能并不存在危險(xiǎn)性，但是當(dāng)操作不當(dāng)時(shí)，潛在的危險(xiǎn)就可能會(huì)發(fā)生；地方監(jiān)管機(jī)構(gòu)正在徹查，企業(yè)也是滿心擔(dān)憂是否還會(huì)發(fā)生鋰電池爆炸事故，畢竟鋰電池技術(shù)是目前唯一可以推向市場(chǎng)的電池儲(chǔ)能技術(shù)。Wood Mackenzie Power ＆ Renewables的分析師Ravi Manghani表示，如果火災(zāi)事故持續(xù)發(fā)生，短期內(nèi)鋰離子電池市場(chǎng)發(fā)展的速度肯定會(huì)放緩。而且如果其他電池儲(chǔ)能技術(shù)相繼成熟并且能夠控制成本，鋰電子電池的地位勢(shì)必會(huì)受到威脅。

【競(jìng)爭(zhēng)加劇 動(dòng)力電池企業(yè)適應(yīng)智能網(wǎng)聯(lián)化才能占據(jù)主動(dòng)權(quán)】

目前，日韓電池企業(yè)正在卷土重來，并廣泛鏈接更多本土企業(yè)。中關(guān)村新型電池技術(shù)創(chuàng)新聯(lián)盟秘書長(zhǎng)、電池百人會(huì)理事長(zhǎng)于清教表示，目前日韓電池企業(yè)在成本及技術(shù)積累方面具有綜合優(yōu)勢(shì)，國(guó)內(nèi)電池企業(yè)尚有距離。在2020年新能源汽車補(bǔ)貼完全退出后，中日韓電池巨頭之間的競(jìng)爭(zhēng)將進(jìn)一步加劇。

【安全第一：27家能源公司攜手致力于建立儲(chǔ)能安全標(biāo)準(zhǔn)】

美國(guó)儲(chǔ)能協(xié)會(huì)（Energy storage Association）近日宣布，杜克能源（Duke Energy）、Eversource和其他25家能源公司簽署了一項(xiàng)儲(chǔ)能企業(yè)責(zé)任承諾，并承諾參與一個(gè)優(yōu)化安全標(biāo)準(zhǔn)的工作組。

04

企業(yè)跟蹤

【松下考慮升級(jí)18650電池生產(chǎn)線 轉(zhuǎn)為生產(chǎn)2170電池】

據(jù)日本日刊工業(yè)新聞社（Nikkan Kogyo）的一篇報(bào)道所說，特斯拉（Tesla）電池供應(yīng)商松下（Panasonic）目前正考慮將18650電池生產(chǎn)線轉(zhuǎn)為2170電池生產(chǎn)線。目前，18650電池生產(chǎn)線負(fù)責(zé)為特斯拉的Model S和Model X車型供應(yīng)電池。

【把電池技術(shù)帶回家】

去年，SolarEdge宣布收購韓國(guó)電池制造商Kokam。近日，SolarEdge的創(chuàng)始人兼副總裁Lior Handelsman在接受國(guó)外媒體采訪時(shí)談到了其收購計(jì)劃和戰(zhàn)略方案；很明顯，太陽能系統(tǒng)正越來越多地與儲(chǔ)能集成。隨著世界能源和電網(wǎng)向分布式發(fā)電發(fā)展，更多的儲(chǔ)能系統(tǒng)將包括在內(nèi)。這就是新的未來。

【寧德時(shí)代、欣旺達(dá)斥巨資再擴(kuò)產(chǎn)，鋰電進(jìn)入新一輪擴(kuò)產(chǎn)周期？】

這次的擴(kuò)產(chǎn)顯然與上一輪有著本質(zhì)上的區(qū)別。上一輪的產(chǎn)業(yè)擴(kuò)產(chǎn)主要由狂熱市場(chǎng)資金驅(qū)動(dòng)的收并購主導(dǎo)下的產(chǎn)業(yè)野蠻生長(zhǎng)期，而此輪擴(kuò)產(chǎn)主要是下游需求驅(qū)動(dòng)下的行業(yè)頭部企業(yè)主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)理性擴(kuò)產(chǎn)。4月25日，寧德時(shí)代發(fā)布新一輪擴(kuò)產(chǎn)公告：擬在寧德湖西投資不超過46.24億元擴(kuò)產(chǎn)；擬與一汽集團(tuán)合資設(shè)立時(shí)代一汽動(dòng)力電池公司，投資不超過44億元在寧德霞浦?jǐn)U產(chǎn)。自2018年四季度以來，寧德時(shí)代大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)趨勢(shì)較為明顯。2018年11月29日公告將投資74億元擴(kuò)產(chǎn)江蘇時(shí)代三期項(xiàng)目。加之目前的80億投資，寧德時(shí)代擴(kuò)大產(chǎn)能規(guī)模，以供應(yīng)更多的下游車企需求的版圖逐漸明晰，全球的鋰電產(chǎn)能提升以及。此外，產(chǎn)能滿產(chǎn)后的規(guī)模效應(yīng)也將有利于寧德時(shí)代降低成本，有效緩解補(bǔ)貼退坡后，車企壓價(jià)帶來的壓力。

【寧德時(shí)代聯(lián)手中國(guó)一汽投資44億建動(dòng)力電池項(xiàng)目】

寧德時(shí)代4月24日晚間公告，公司擬投資建設(shè)寧德正極材料項(xiàng)目、湖西鋰離子電池?cái)U(kuò)建項(xiàng)目，投資金額分別為不超過91．3億元、46．24億元。此外，寧德時(shí)代擬與中國(guó)一汽合資設(shè)立時(shí)代一汽，開展動(dòng)力電池生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)，并由時(shí)代一汽投資建設(shè)動(dòng)力電池項(xiàng)目，項(xiàng)目投資總額不超過44億元；寧德時(shí)代在時(shí)代一汽持股比例為51％。

【涉嫌騙補(bǔ)過億元 銀隆新能源自曝家丑為哪般？】

4月25日，銀隆新能源在其微信公眾號(hào)上透露，經(jīng)核對(duì)公司財(cái)務(wù)記賬憑證發(fā)現(xiàn)，銀隆新能源前高管涉嫌騙取國(guó)家新能源汽車財(cái)政補(bǔ)貼，金額高達(dá)1．1億多元；在設(shè)備、產(chǎn)能均不存在的情況下，騙取國(guó)家新能源財(cái)政補(bǔ)貼1．123億元！據(jù)銀隆新能源透露，除了騙補(bǔ)已涉嫌刑事犯罪，公司大股東魏銀倉及孫國(guó)華還涉嫌冒領(lǐng)公司補(bǔ)償款1．5億元、采購設(shè)備虛增價(jià)款2．6億元和虛構(gòu)1．7億元工程款的建設(shè)合同等三項(xiàng)刑事案件。此外，大股東魏銀倉等還涉嫌三項(xiàng)民事案件，分別為：1、同一專利重復(fù)轉(zhuǎn)讓，致公司損失9500萬元及利息；2、債務(wù)抵銷，公司損失3．75億元及利息；3、貨款無法收回，公司損失2．12億元及利息。

【新國(guó)標(biāo)電動(dòng)車選哪家？雅迪實(shí)力解你“選擇困難癥”】

2019年4月15日，新《電動(dòng)自行車安全技術(shù)規(guī)范》（以下簡(jiǎn)稱“新國(guó)標(biāo)”）正式實(shí)施。新國(guó)標(biāo)一出臺(tái)，不少消費(fèi)者認(rèn)識(shí)到是時(shí)候換輛新國(guó)標(biāo)“坐騎”了。可時(shí)下電動(dòng)車行業(yè)品牌數(shù)量眾多，質(zhì)量良莠不齊，買新國(guó)標(biāo)電動(dòng)車該選哪家，又是否可以找到自己心儀的車型呢？消費(fèi)者們一度陷入了糾結(jié)和疑惑之中。不必?fù)?dān)心！電動(dòng)車行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)品牌雅迪電動(dòng)車早已備好多款新國(guó)標(biāo)車型，以高品質(zhì)和大福利回饋消費(fèi)者，實(shí)力解你“選擇困難癥”。 據(jù)了解，為了方便人們切換新國(guó)標(biāo)車輛，雅迪電動(dòng)車還在線下門店推出了“新國(guó)標(biāo)超級(jí)大換購”活動(dòng)，車主不僅可享受以舊折新的超值價(jià)格購得新國(guó)標(biāo)車輛，同時(shí)還有機(jī)會(huì)獲取最高4999元的夢(mèng)換金。除此之外，雅迪電動(dòng)車還贈(zèng)送消費(fèi)者為期一年的“騎行衛(wèi)士”服務(wù)，如此福利實(shí)在是讓人心動(dòng)不已！

【一季度虧損7.02億美元，特斯拉深陷“需求地獄”】

4月25日消息，特斯拉發(fā)布了2019年第一季度財(cái)報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，其2019年Q1總營(yíng)收為45．41億美元，與上一季度72．26億美元的總營(yíng)收相比，下降37．16％，但與去年同期34．09億美元的總營(yíng)收相比，增長(zhǎng)33．2％。

2019年第一季度，特斯拉凈虧損7．02億美元，在未經(jīng)調(diào)整的基礎(chǔ)上，每股虧損4．1美元，調(diào)整后每股虧損2．9美元，低于分析師預(yù)期，終結(jié)了連續(xù)兩個(gè)季度的盈利態(tài)勢(shì)。

05

高新技術(shù)

【曼胡默爾與CMBlu合作研發(fā)有機(jī)液流電池 促進(jìn)能量轉(zhuǎn)換】

近日，曼胡默爾與CMBlu Energy AG簽署了關(guān)于有機(jī)氧化還原液流電池能量轉(zhuǎn)換技術(shù)的聯(lián)合開發(fā)和產(chǎn)業(yè)化協(xié)議。雙方合作的目的是通過發(fā)展基礎(chǔ)充電設(shè)施支持電動(dòng)出行的發(fā)展，為能源行業(yè)提供高效可持續(xù)的存儲(chǔ)技術(shù)，促進(jìn)能量的成功轉(zhuǎn)換。2011年，源于木質(zhì)素（“有機(jī)流”）的有機(jī)電解質(zhì)氧化還原液流電池的商業(yè)理念就已成型。從2014年至今，CMBlu對(duì)此進(jìn)行了深入的研究和開發(fā)。此類電池主要由兩個(gè)液體電解質(zhì)罐和一個(gè)能量轉(zhuǎn)換器組成，后者是由大量相鄰的電池排列組成，也稱為電池組。電解質(zhì)溶液經(jīng)泵輸送通過電池組，并根據(jù)需要進(jìn)行充電或放電。

【遠(yuǎn)景AESC發(fā)布Gen5-811 AIoT動(dòng)力電池】

4月17日，上海車展期間，遠(yuǎn)景AESC發(fā)布了新一代Gen5－811 AIoT動(dòng)力電池。遠(yuǎn)景集團(tuán)首席執(zhí)行官兼董事局執(zhí)行主席張雷現(xiàn)場(chǎng)表示，該動(dòng)力電池已通過了過充、熱沖擊等多項(xiàng)安全測(cè)試，其高比能量超過300wh／kg，預(yù)計(jì)2020年在遠(yuǎn)景AESC無錫工廠實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。遠(yuǎn)景AESC首席執(zhí)行官松本昌一表示：“遠(yuǎn)景AESC的動(dòng)力電池是全球范圍內(nèi)最安全可靠的，截至目前，已有43萬輛Leaf（聆風(fēng)）電動(dòng)汽車安裝了遠(yuǎn)景AESC電池，而電池著火等重大故障發(fā)生率為零。”

【Zenlabs獲得USABC的480萬美元快充電池技術(shù)開發(fā)合約】

2019年4月16日，據(jù)外媒報(bào)道，美國(guó)汽車研究理事會(huì)（簡(jiǎn)稱“USCAR”）下屬機(jī)構(gòu)，以及菲亞特克萊斯勒美國(guó)公司(FCA US LLC)、福特汽車公司(Ford Motor Company) 和通用汽車(General Motors) 的合作機(jī)構(gòu)United States Advanced Battery Consortium LLC（美國(guó)先進(jìn)電池聯(lián)盟，簡(jiǎn)稱“USABC”）今天宣布，將480萬美元的技術(shù)開發(fā)合約授予給位于加州弗里蒙特的Zenlabs Energy Inc.，讓后者開發(fā)為電動(dòng)汽車(EV)所使用的低成本快速充電（Low-Cost, Fast-Charge，簡(jiǎn)稱“LC/FC”）電池技術(shù)。

這份合約包含分擔(dān)50%的成本，主要是資助一個(gè)為期30個(gè)月、在上個(gè)月已經(jīng)開始的項(xiàng)目。在一期取得成功的基礎(chǔ)上，這個(gè)項(xiàng)目的目標(biāo)是開發(fā)全新的電解質(zhì)配方、支持使用高容量氧化硅陽極的可伸縮預(yù)鋰化方法、經(jīng)過優(yōu)化的電池設(shè)計(jì)，而后者將能讓鋰離子電池達(dá)到USABC LC/FC EV電池目標(biāo)。

【瑞士公司研發(fā)新型電動(dòng)汽車電池支持續(xù)航960公里】

據(jù)報(bào)道，瑞士一家初創(chuàng)公司表示將推出一款鋰電池，單次充電至少可供電動(dòng)汽車?yán)m(xù)航600英里（約965．4公里），突破了目前電動(dòng)汽車電池的供能上限。

【比克：再戰(zhàn)外資電池】

2019上海車展，三家新造車勢(shì)力推出新車型：小鵬P7、金康SERES SF5、零跑S01 Razer聯(lián)名版。它們的共同點(diǎn)之一，就是都選用了比克電池作為動(dòng)力電池供應(yīng)商。

此前，在小鵬G3上，比克與技術(shù)來自松下的聯(lián)動(dòng)天翼是共同供應(yīng)商；在金康新能源，三星是另一款車瑞馳牌電動(dòng) SUV動(dòng)力電池供應(yīng)商。此外，LG化學(xué)正投入1．2萬億韓元擴(kuò)建南京的圓柱型電池生產(chǎn)線。這意味著，比克和外資動(dòng)力電池，面臨正面的競(jìng)爭(zhēng)。