燃料電池概念16日早盤再度爆發(fā)，截至發(fā)稿，力帆股份（601777）、全柴動力（600218）、中泰股份（300435）、凱龍股份（002783）、貴研鉑業(yè)（600459）等漲停，云鋁股份（000807）漲近8%，八菱科技（002592）、雄韜股份（002733）漲逾5%。

安信證券指出，國內(nèi)電動汽車行業(yè)在政策扶持下經(jīng)過多年發(fā)展，現(xiàn)在已擁有較為成熟的產(chǎn)業(yè)鏈基礎(chǔ)，目前國內(nèi)產(chǎn)業(yè)政策的重心已逐步轉(zhuǎn)移至燃料電池汽車領(lǐng)域，致力于推動燃料電池汽車產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程。在2018年以前，政策主要關(guān)注頂層設(shè)計(jì)和財(cái)政支持。進(jìn)入2019年，政府對于燃料電池汽車行業(yè)關(guān)注度有明顯提高，同時政策持續(xù)加碼，且更加關(guān)注下游應(yīng)用的推廣，表明政府對于燃料電池汽車的成熟程度及下游應(yīng)用已有一定信心，并將逐步以更為市場化的手段引導(dǎo)行業(yè)發(fā)展。另一方面，地方政府積極出臺燃料電池汽車扶持性政策。地方政府的積極響應(yīng)將加快燃料電池汽車在各地終端市場的落地，及示范效應(yīng)的形成。中央及地方政策配合，將有望在燃料電池汽車行業(yè)復(fù)制過去電動汽車行業(yè)的快速增長。

過多年的技術(shù)積累，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為燃料電池產(chǎn)業(yè)鏈在氫氣制備、氫氣儲運(yùn)及氫氣加注等配套環(huán)節(jié)已取得較快發(fā)展，目前已具備全面產(chǎn)業(yè)化的條件。在氫氣制備方面，短期內(nèi)，氯堿和焦化的副產(chǎn)氫靠近負(fù)荷中心，足以滿足對低成本氫源的需求；長期來看，煤制氫和棄風(fēng)棄光制氫將是主要的氫源供應(yīng)。在氫氣儲運(yùn)方面，短期國內(nèi)氫源主要為靠近負(fù)荷中心的工業(yè)副產(chǎn)氫，低成本、適宜短距離運(yùn)輸?shù)拈L管拖車將是氫氣的主要儲運(yùn)方式；隨著國內(nèi)煤制氫和棄風(fēng)棄光制氫規(guī)模逐漸擴(kuò)大，適宜長距離、大規(guī)模運(yùn)輸?shù)囊簹洳圮噷⒅鸩匠蔀橹髁?。在加氫站方面，國?nèi)正在加速進(jìn)行加氫站的建設(shè)。

安信證券指出，近年來，國內(nèi)燃料電池電堆產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)進(jìn)步，在關(guān)鍵零部件方面已經(jīng)具備一定的國產(chǎn)化能力。我們相信隨著國內(nèi)燃料電池產(chǎn)業(yè)不斷發(fā)展、國產(chǎn)化進(jìn)程持續(xù)推進(jìn)，燃料電池核心部件廠商將獲得良好的發(fā)展機(jī)遇。目前已擁有成熟產(chǎn)品并具備量產(chǎn)能力的廠商將最先收益，并形成先發(fā)優(yōu)勢。目前來看燃料電池市場規(guī)模較小，但潛在的市場規(guī)模在萬億級別，而PEM燃料電池材料具有稀缺性，未來有望形成新一批百億至千億級別的行業(yè)龍頭。