鋰電正極材料擴產(chǎn)正在加速，僅六月份目前就有多家龍頭公司密集大動作。六月二十二日，當(dāng)升科技擬定向募集資金總額不超過46．45億，用于建設(shè)正極材料等項目。其中常州二期項目擬投資24．71億元，建設(shè)5萬噸／年高鎳正極材料生產(chǎn)線；江蘇當(dāng)升四期項目擬投資10．96億元，建設(shè)2萬噸／年數(shù)碼類正極材料生產(chǎn)線。根據(jù)通告，2021年當(dāng)升科技預(yù)計建成產(chǎn)量4．4萬噸，至2025年預(yù)計產(chǎn)量將超過10．9萬噸。

富臨精工六月十八日披露非公開發(fā)行預(yù)案，擬募集資金總額不超過15億元，用于投資年產(chǎn)5萬噸新能源鋰電正極材料等項目。該項目擬由富臨精工控股子公司江西升華的全資子公司四川富臨執(zhí)行。截至2020年年底，江西升華磷酸鐵鋰正極材料已具備1．2萬噸／年的量產(chǎn)量力。

此前一天，容百科技貴州公司年產(chǎn)10萬噸鋰電正極材料（二期）項目正式開工。該項目將生產(chǎn)以NCM811和NCA為主的高鎳正極材料，預(yù)計2024年底全面建成具有全球領(lǐng)先能力的高鎳正極材料產(chǎn)線。除貴州項目外，容百科技還同步開啟了湖北鄂州、浙江余姚、韓國忠州四地大規(guī)模產(chǎn)量擴建工作，預(yù)計年底高鎳三元正極產(chǎn)量將達(dá)12萬噸以上。

六月十五日，科隆新能IPO申請獲受理，擬募資6．13億元投向年產(chǎn)1．2萬噸高性能動力鋰電池三元前驅(qū)體建設(shè)項目、年產(chǎn)4000噸高性能動力鋰電池三元正極材料建設(shè)項目等。六月十一日，振華新材科創(chuàng)板IPO過會，擬募集資金12億元，其中沙文二期將形成年產(chǎn)1．2萬噸正極材料的生產(chǎn)量力；義龍二期將形成年產(chǎn)2萬噸三元材料的生產(chǎn)量力。

目前，三元正極材料迭代引領(lǐng)電池的技術(shù)升級，已完成從早期1系到8系的升級，隨著消費者對整車?yán)m(xù)航及成本要求的提升，電池能量密度升級和正極材料體系的迭代不會停歇。隨著補貼的持續(xù)退坡，倒逼車企和動力鋰電池公司的技術(shù)朝高能量密度發(fā)展，高鎳化趨勢明顯，預(yù)計后續(xù)將會以正極材料NCM811及NCA為主流發(fā)展方向。

另一方面，近年來隨著電動汽車行業(yè)由補貼驅(qū)動轉(zhuǎn)向市場驅(qū)動，CTP、“刀片”等電池結(jié)構(gòu)技術(shù)進(jìn)步，2020年開始磷酸鐵鋰材料打開全新空間，需求快速反轉(zhuǎn)向上。磷酸鐵鋰材料行業(yè)在過去三年經(jīng)歷優(yōu)勝劣汰，格局逐漸清晰，頭部公司成本優(yōu)勢明顯，盈利能力有望觸底回升。

從出貨量來看，行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，2020年國內(nèi)三元材料出貨量為23．6萬噸，同比上升22．92％；國內(nèi)磷酸鐵鋰正極材料出貨量為12．4萬噸，同比上升41．2％。從競爭格局來看，目前國內(nèi)正極市場競爭格局較分散，前幾名公司市占率差距不大，市場集中度遠(yuǎn)低于負(fù)極、隔膜和電解液。

當(dāng)下，動力鋰電池公司陸續(xù)開啟擴產(chǎn)計劃，進(jìn)一步帶動正極材料市場需求的大幅上升。寧德時代合計規(guī)劃產(chǎn)量超550GWh；孚能科技預(yù)計2025年其產(chǎn)量有望超過120GWh；億緯鋰能此前規(guī)劃到2021年動力鋰電池產(chǎn)量新增到50GWh，后又?jǐn)M在荊門投建年產(chǎn)超100GWh項目；中航鋰電到2025年規(guī)劃產(chǎn)量超過300GWh；國軒高科預(yù)計今年年底產(chǎn)量將達(dá)到28GWh，預(yù)計到2025年其產(chǎn)量將超過100GWh……

國信證券研報預(yù)計，2025年全球鋰離子電池需求量預(yù)計達(dá)到1187GWh。全球動力鋰電池需求有望從2020年的146GWh增至2025年的933GWh；2025年全球消費電池需求將達(dá)到152GWh，儲能電池需求有望達(dá)到102GWh。

該機構(gòu)還預(yù)計，2025年全球鋰電正極材料需求從2020年的47萬噸增至190萬噸。國內(nèi)鋰電正極材料需求量有望從2020年的23．8萬噸增至2025年的86．8萬噸，海外2025年正極材料需求預(yù)計為103萬噸。

從資金規(guī)模上來看，國信證券預(yù)計2025年國內(nèi)鋰電正極材料市場有望達(dá)830億元，海外正極材料市場有望達(dá)1300億元，全球正極材料需求市場2025年有望超2000億元。

業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，國內(nèi)正極產(chǎn)業(yè)鏈供需兩旺，疊加上游資源漲價，正極行業(yè)迎來量價齊升，另外正極行業(yè)遵循“原料成本＋加工費＋利潤”的定價模式，低價原料儲備將顯著增厚公司短時間業(yè)績。長期來看，正極行業(yè)正從低價競爭加速走向強者恒強局面，高鎳化趨勢下行業(yè)競爭格局有望被重塑。