當(dāng)前，多家新能源汽車鋰電池公司公布通告稱，正在籌劃境外發(fā)行全球存托憑證（GlobalDepositoryReceipts，以下簡稱GDR）并擬在瑞士證券交易所上市，其中已經(jīng)公布的公司有國軒高科、杉杉股份、科達(dá)制造。

最近，科達(dá)制造的GDR申請事宜獲我國證監(jiān)會受理。

隨著全球新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展浪潮興起，再加上外部環(huán)境諸多有利因素加持，新能源汽車鋰電池公司赴海外上市已經(jīng)掀起一波浪潮。不過，在海外上市以后，新能源汽車鋰電池公司要想提升國際話語權(quán)，還要用實(shí)力說話，關(guān)鍵在國外市場對其產(chǎn)品的認(rèn)可度。

多家鋰電池公司籌備在境外發(fā)行GDR

四月八日，鋰電材料生產(chǎn)公司科達(dá)制造公布《有關(guān)終止2022年度非公開發(fā)行A股股票事項(xiàng)暨申請境外發(fā)行全球存托憑證并在瑞士證券交易所上市的通告》稱，公司計(jì)劃終止2022年度非公開發(fā)行A股股票事項(xiàng)，申請境外發(fā)行全球存托憑證，并在瑞士證券交易所上市。本次發(fā)行GDR所代表的新增基礎(chǔ)證券A股股票不超過1億股，不超過本次發(fā)行前公司普通股總股本的5.3％。

國軒高科在五月五日的通告中表示，公司擬申請發(fā)行GDR并在瑞士證券交易所上市，GDR以新增發(fā)的公司A股股票作為基礎(chǔ)證券。杉杉股份同樣表示，公司擬發(fā)行GDR并申請?jiān)谌鹗孔C券交易所掛牌上市。

中關(guān)村新型電池技術(shù)創(chuàng)新聯(lián)盟秘書長、電池百人會理事長于清教在接受《我國汽車報(bào)》記者采訪時(shí)說，雖然我國是新能源汽車和動力鋰電池最大的產(chǎn)銷市場，但近年來，歐美等海外市場增量明顯，再加上海外資本市場上市門檻低，籌資速度也快，國內(nèi)公司謀劃海外上市，重要是為了吸引優(yōu)質(zhì)資本、獲得更高估值、拓展海外業(yè)務(wù)、提升國際影響力。

其實(shí)，關(guān)于上述舉動，三家公司早已制定規(guī)劃。國軒高科表示，要加快公司的國際戰(zhàn)略布局，打造國際化品牌，滿足海外業(yè)務(wù)發(fā)展的資金需求?？七_(dá)制造也在通告中表示，將進(jìn)一步提升公司治理水平和核心競爭力，深入推進(jìn)公司全球化戰(zhàn)略，滿足公司業(yè)務(wù)發(fā)展的需求。杉杉股份希望充分利用資本市場支持，和境外資本市場實(shí)現(xiàn)直接對接，提升公司的海外品牌知名度和影響力，拓寬海外金融融資能力。此外，引入境外專業(yè)投資機(jī)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)投資者，還可以進(jìn)一步優(yōu)化杉杉股權(quán)結(jié)構(gòu)。

華鑫證券的研究報(bào)告更是提出，境外發(fā)行GDR融資，可以募集境外資金，還可以通過和瑞士資本市場的直接對接，可以吸引海外的長期投資者，改善公司的股東結(jié)構(gòu)。顯然，籌劃境外發(fā)行全球存托憑證并擬在瑞士證券交易所上市，已經(jīng)成為新能源汽車鋰電池公司向全球市場進(jìn)一步發(fā)展的步驟，在業(yè)務(wù)拓展、資金籌備、優(yōu)化公司結(jié)構(gòu)等方面起著至關(guān)重要的用途。

外部環(huán)境存在不確定性

公司需做好風(fēng)險(xiǎn)評估

記者了解到，科達(dá)制造已經(jīng)收到我國證監(jiān)會于五月七日出具的《我國證監(jiān)會行政許可申請受理單》，我國證監(jiān)會對該公司提交的有關(guān)擬發(fā)行存托憑證并在瑞士證券交易所上市的申請材料進(jìn)行了審查，認(rèn)為所有材料齊全，決定對該行政許可申請予以受理。國軒高科在五月六日的投資者電話會議上稱，公司將于七月底前完成境外上市。

記者了解到，今年二月十一日，我國證監(jiān)會就公布了《境內(nèi)外證券交易所互聯(lián)互通存托憑證業(yè)務(wù)監(jiān)管規(guī)定》。此舉是我國資本市場改革的重要一步，有利于提高國內(nèi)資本市場的開放程度，也有利于國內(nèi)公司在國際資本市場樹立形象。三月十六日，國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會召開專題會議，研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢和資本市場問題，提出我國政府繼續(xù)支持各類公司到境外上市。

國軒高科財(cái)務(wù)總監(jiān)潘旺表示，金融委會議對穩(wěn)上升的堅(jiān)定支持，讓A股市場吃下了一顆政策定心丸，也讓投資機(jī)構(gòu)的信心有了很大提振。國軒高科正是借助國家支持資本市場對外開放的契機(jī)，籌劃境外發(fā)行GDR并在瑞士證券交易所上市。潘旺說：我們堅(jiān)信，擴(kuò)大資本市場對外開放，將適應(yīng)我國實(shí)體公司全球化拓展需求，支持符合國家產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向的優(yōu)質(zhì)公司更好地利用兩個(gè)市場、兩種資源，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

當(dāng)前，國際形勢緊張，俄烏沖突對歐洲影響巨大，國外市場具有很大的不確定性。此前，在美國上市的我國科技股退市風(fēng)波在國內(nèi)引起關(guān)注，美國證券交易委員會（SEC）近日又將5家中概股公司列入有退市風(fēng)險(xiǎn)的清單。

于清教告訴記者，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)是要重點(diǎn)關(guān)注的，正在蔓延的中概股退市潮就是前車之鑒。此外，新能源汽車鋰電池公司還面對估值被高估或低估、海外資本惡意收購等風(fēng)險(xiǎn)等。于清教說：這就要求公司上市地點(diǎn)和時(shí)機(jī)的選擇要謹(jǐn)慎，并做好投資者關(guān)系管理、反收購管理等工作，還要保障公司自身經(jīng)營的穩(wěn)健運(yùn)行，不觸碰境外上市監(jiān)管雷區(qū)。

公司在境外上市是贏得國際話語權(quán)的起點(diǎn)

于清教表示，隨著我國資本市場改革持續(xù)深化，政策方面不斷釋放對公司到境外上市的支持信號，境外上市可以幫助公司獲得國際股權(quán)資本支持和國際資本市場關(guān)注，為公司出海布局和開拓海外客戶供應(yīng)有利條件。

記者了解到，當(dāng)前，國外市場在動力鋰電池方面的缺口非常明顯，僅歐洲市場就擁有廣闊的市場空間，國內(nèi)新能源汽車鋰電池公司都正在積極出海，開拓海外市場。比如，國軒高科和阿根廷能源礦業(yè)公司JEMSE線上簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方?jīng)Q定就當(dāng)?shù)劁嚨V資源保障、碳酸鋰精煉廠建設(shè)、下游業(yè)務(wù)拓展等方面展開全方位戰(zhàn)略合作。同時(shí)，在歐洲、南亞、東南亞和北美市場，國軒高科都已經(jīng)和多家國際客戶達(dá)成戰(zhàn)略合作并獲得產(chǎn)品采購訂單，逐步構(gòu)建了全球市場體系。此外，以CATL為代表的動力鋰電池公司、以恩捷股份為代表的鋰電池隔離膜公司都已經(jīng)行動起來。

我國電池工業(yè)協(xié)會專職副理事長王敬忠在接受《我國汽車報(bào)》記者采訪時(shí)說，我國新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展很快，容易成為外國打壓和限制的對象。國外的上市規(guī)則和國內(nèi)不相同，假如碰到國外市場的打壓和限制，可能還會出現(xiàn)強(qiáng)制退市的情況。有業(yè)內(nèi)人士提出，這些新能源汽車鋰電池公司赴海外上市，是為了擴(kuò)大產(chǎn)品在全球的市占率、提升公司經(jīng)營業(yè)績、持續(xù)推動公司健康發(fā)展。

開拓海外市場，要在不確定性和商業(yè)機(jī)會之間進(jìn)行衡量、提升話語權(quán)。遠(yuǎn)景動力執(zhí)行董事、我國區(qū)總裁趙衛(wèi)軍在接受《我國汽車報(bào)》記者采訪時(shí)說，海外的產(chǎn)量布局應(yīng)該以客戶和市場為中心。首先，應(yīng)該判斷海外產(chǎn)量的落地、市場客戶的需求是否清晰、可持續(xù)；其次，應(yīng)該關(guān)注當(dāng)?shù)卣畬Πl(fā)展動力鋰電池的態(tài)度是否支持，有沒有長期戰(zhàn)略性的需求和選擇；另外，要注意公司有沒有在當(dāng)?shù)亟⑵鹨粋€(gè)運(yùn)營團(tuán)隊(duì)，有沒有和之匹配的在當(dāng)?shù)亟◤S的能力。

對全球產(chǎn)業(yè)布局的戰(zhàn)略決定，各家鋰電池公司都要基于綜合要素進(jìn)行評判。有了成熟的運(yùn)營團(tuán)隊(duì)、當(dāng)?shù)厣鐓^(qū)和政府的支持以及成功的本土化團(tuán)隊(duì)加持，就容易在海外市場的不確定性中站穩(wěn)腳步。

業(yè)界有專家認(rèn)為，新能源汽車鋰電池公司依托現(xiàn)有的海外市場優(yōu)勢，完善全球化市場布局，根據(jù)海外需求，用技術(shù)和產(chǎn)品實(shí)力拿下市場份額，才是贏得國際話語權(quán)的關(guān)鍵。