從今年開始，TSLA幾乎一直站在風(fēng)口浪尖，從接連打出降價(jià)刀法，到剎車失靈深陷輿論漩渦，再到炒幣掀起一灘渾水。TSLA總是能憑借一己之力為市場帶來諸多話題，完美繼承了其CEO馬斯克吸人眼球的能力。

近日，TSLA再一次走進(jìn)了大家視線之中，這次是因?yàn)槠涔剂?021年第二季度的財(cái)報(bào)。而這份財(cái)報(bào)之所以可以吸引外界的廣泛關(guān)注，最重要的原因是TSLA在二季度中的表現(xiàn)，確實(shí)很不錯(cuò)，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)都有很不錯(cuò)的上升。

（配圖來自Canva可畫）

TSLA重回主線

根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，TSLA在第二季度的營收為119．58億美元，比去年同期的60．36億美元上升98％。其中，營收主力軍依舊是TSLA的電動(dòng)汽車業(yè)務(wù)，在二季度實(shí)現(xiàn)營收102億美元，同比上漲97％。

而除了主營的汽車業(yè)務(wù)外，另外兩項(xiàng)業(yè)務(wù)也要重點(diǎn)關(guān)注。

一項(xiàng)是被外界詬病許久的碳積分售賣業(yè)務(wù)。這項(xiàng)并不長久而且投機(jī)性較高的業(yè)務(wù)，從去年開始就成了TSLA盈利的幕后主使，也讓外界一致評(píng)價(jià)TSLA靠賣車很難掙錢。而在二季度，碳積分售賣的營收為3．54億美元，同比下降17％，并且不再是TSLA盈利的重要來源。

另一項(xiàng)是二季度收獲滿滿的儲(chǔ)能業(yè)務(wù)。這項(xiàng)業(yè)務(wù)包括太陽能光伏以及家庭、公司、公用事業(yè)的能源存儲(chǔ)系統(tǒng)，在二季度的營收達(dá)到8．01億元，較上年同期上升超過60％。

如此一來，前陣子看似不務(wù)正業(yè)的TSLA，終于在二季度好好做起了主線任務(wù)。

而TSLA的主線任務(wù)，就是賣車。根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，TSLA的汽車產(chǎn)量和交付量在二季度都有很不錯(cuò)的上升。二季度TSLA共生產(chǎn)了20．6萬輛電動(dòng)汽車，同比上升了151％，并且成功交付了20．1萬輛電動(dòng)汽車，同比上升121％。

這也是TSLA首次單季度的交付量超過20萬輛的門檻。如此一來，加上一季度交付的18．5萬輛電動(dòng)汽車，TSLA在今年上半年共計(jì)實(shí)現(xiàn)交付38．6萬輛電動(dòng)汽車。而按照這個(gè)趨勢，在年底完成馬斯克年交付75萬輛的目標(biāo)，也并非不可能。

在交付量上的這些成績，足以說明TSLA在賣車的主線任務(wù)上完成得不錯(cuò)。而同樣是因?yàn)榻桓读康奶嵘?，TSLA換來了財(cái)報(bào)中最吸人眼球的一點(diǎn)，凈利潤的暴增。

圍繞著車賺錢

根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，TSLA在二季度共實(shí)現(xiàn)凈利潤為11．42億美元，是第一季度4．38億美元的近三倍，更是上年同期的十倍多。

當(dāng)然，超過10億美元的凈利潤也說明，在除去碳積分售賣獲得的3億多收入外，TSLA依靠賣車和能源產(chǎn)品獲得了8億多美元的凈利潤。也就是說，TSLA終于擺脫了"賣車不賺錢"的標(biāo)簽。

而TSLA在二季度可以實(shí)現(xiàn)凈利潤層面的暴增，原因是多樣的，但卻都圍繞著車，并且也將基于車，為以后的凈利潤做保證。

一方面是汽車成本的進(jìn)一步壓縮。不斷完善的供應(yīng)鏈體系，以及銷量帶動(dòng)的成本降低，讓TSLA得以在造車成本上進(jìn)行進(jìn)一步壓縮。比如在銷售環(huán)節(jié)上采用直營模式，在生產(chǎn)環(huán)節(jié)采用壓鑄車身，在電池面采用成本更低的磷酸鐵鋰電池等。

這些動(dòng)作保證了TSLA本季度毛利率的進(jìn)一步走高，根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，TSLA本季度在成本控制之下，實(shí)現(xiàn)整車毛利率28．4％，比上個(gè)季度提高了3個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，這也打破了外界因?yàn)門SLA產(chǎn)品價(jià)格一降再降而出現(xiàn)的薄利多銷的認(rèn)知。

另一方面是FSD軟件業(yè)務(wù)帶來的凈利上升。TSLA的FSD軟件是其完全自動(dòng)駕駛服務(wù)，也是TSLA車主最為期待的服務(wù)。關(guān)于電動(dòng)汽車來說，智能化是必經(jīng)之路，而自動(dòng)駕駛則是其中最為重要的一個(gè)方面，這使得FSD成了大部分TSLA車主的一項(xiàng)必要消費(fèi)。

目前TSLA車主可以通過每月199美元的價(jià)格購買FSD服務(wù)，這關(guān)于TSLA來說可以算得上一項(xiàng)長久且穩(wěn)定的收入，而且這種類似于增值服務(wù)的產(chǎn)品，本來成本就不高，更是為TSLA保證了日后的盈利能力。

TSLA的賣車之路并不平穩(wěn)

圍繞著賣車，TSLA實(shí)現(xiàn)了凈利潤層面的保證，但是當(dāng)下看似順風(fēng)順?biāo)腡SLA，想要通關(guān)賣車這一主線任務(wù)，依舊還有很多困難，這條路也并不是一馬平川。

有關(guān)賣車的問題，重要集中在兩個(gè)方面，一是市場情緒，二是產(chǎn)量吃緊。

先來看看市場情緒方面的問題。這和TSLA今年以來的諸多"騷操作"有很大關(guān)系，不論是剎車失靈事件對(duì)產(chǎn)品口碑造成的嚴(yán)重負(fù)面影響，還是后續(xù)TSLA堪稱失敗的公關(guān)行為引發(fā)的輿論持續(xù)發(fā)酵、抵制情緒蔓延，都讓國內(nèi)市場情緒的天平失衡。

這導(dǎo)致二季度TSLA在國內(nèi)市場的銷量出現(xiàn)大幅度下降。根據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，TSLA在今年三月曾經(jīng)實(shí)現(xiàn)過3．5萬輛的交付，但從四月剎車失靈事件之后，國內(nèi)市場的交付量便滑落谷底。四月交付11671輛，五月交付21936輛，六月交付28138輛，雖然有上升的趨勢，但還是難以重回巔峰。

再來看看TSLA產(chǎn)量吃緊的問題，這個(gè)問題由內(nèi)外部兩個(gè)層次構(gòu)成。

外部的原因，是上游部分材料短缺導(dǎo)致TSLA的產(chǎn)量受限。在芯片、電池等多種材料告急的大前提下，新能源汽車市場幾乎是在交付瓶頸的門口徘徊。TSLA也不例外，財(cái)報(bào)中就顯示因?yàn)槿蛐酒倘焙透劭趽矶聠栴}影響了其二季度交付量。

而內(nèi)部的原因，是TSLA如今的產(chǎn)線快要支撐不起其巨大的交付需求了。上海超級(jí)廠是現(xiàn)如今TSLA最大的產(chǎn)量釋放點(diǎn)，不僅承擔(dān)著我國市場的需求，也已經(jīng)成為歐美市場的最大供貨出口。

然而隨著全球需求量的新增，上海超級(jí)廠產(chǎn)量吃緊，德州和柏林的兩個(gè)超級(jí)廠卻遲遲不能量產(chǎn)，也會(huì)極大限制TSLA交付和業(yè)績的上升。

賣車不是終點(diǎn)，但卻是基本

雖然如今TSLA正在積極解決這些問題，比如在我國市場召回問題車輛，并且加緊建造其余兩處超級(jí)廠，但是籠罩在TSLA頭頂上的陰云卻難以散去。在二季度交出了一份不錯(cuò)答卷的TSLA，在賣車這項(xiàng)主線任務(wù)上，還有很長的路要走。

關(guān)于TSLA來說，雖然賣車并不是自身的終點(diǎn)，但卻是為后續(xù)發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)的必要?jiǎng)幼?。不論TSLA未來的轉(zhuǎn)型如何，現(xiàn)階段最應(yīng)該重點(diǎn)發(fā)展的依舊還是電動(dòng)汽車業(yè)務(wù)。

而基于TSLA電動(dòng)汽車在消費(fèi)者層面的鋪開，不論是第二上升曲線FSD業(yè)務(wù)，還是相關(guān)儲(chǔ)能業(yè)務(wù)，都將會(huì)獲得較為穩(wěn)定的消費(fèi)群體，從而獲得更加穩(wěn)定的成長，為TSLA帶來更為穩(wěn)定的營收結(jié)構(gòu)和發(fā)展未來。

另外，隨著馬斯克星鏈計(jì)劃的不斷推進(jìn)，未來TSLA和星鏈的聯(lián)動(dòng)和相互賦能也可以帶來更大的想象空間，為未來的出行方式帶來更多的新意。

但這一切的前提，又都回到了賣車這一業(yè)務(wù)上。雖然當(dāng)下的交付狀態(tài)正處于飛速成長的過程中，但是我國市場的失利，不可否認(rèn)會(huì)成為TSLA快速發(fā)展道路上的絆腳石。

而且因?yàn)門SLA的失利，國內(nèi)的本土公司也及時(shí)抓住了機(jī)會(huì)，試圖在TSLA還沒有緩過勁之前吞噬掉這些市場。比如交付量已經(jīng)和TSLA不相上下的比亞迪、五菱等，還有此前被稱為"TSLA學(xué)徒"的蔚小理如今也在縮短和TSLA之間的差距。

而這種種的困難，也給TSLA想在國內(nèi)市場實(shí)現(xiàn)反攻的想法，新增了不小的不確定性。