八月九日晚，欣旺達(dá)（300207）一口氣連發(fā)20則通告，包括《2021年半年度報(bào)告》、《有關(guān)子公司對(duì)外投資的通告》、《有關(guān)控股子公司南京新能源增資暨股權(quán)變更的通告》、《有關(guān)欣旺達(dá)電動(dòng)汽車電池有限公司增資暨關(guān)聯(lián)交易的通告》等。

中報(bào)凈利暴增104倍

《2021年半年度報(bào)告》顯示，欣旺達(dá)2021年上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入156.82億元，同比上升36.25%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為6.17億元，同比上升10391.43%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為2.22億元，同比上升437.55%。

圖源：欣旺達(dá)通告

具體來看，2021年上半年在全球手機(jī)市場(chǎng)整體出貨量下降的局面下，欣旺達(dá)的手機(jī)數(shù)碼類鋰電池模組業(yè)務(wù)仍然持續(xù)上升，實(shí)現(xiàn)收入93.95億元，同比去年上升42.50%；筆記本電腦類鋰電池業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入21.87億元，較2020年上半年上升了29.30%；智能硬件業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入19.35億元，同比去年下降了6.03%。

動(dòng)力鋰電池業(yè)務(wù)方面，2021年上半年，欣旺達(dá)發(fā)展勢(shì)頭良好，實(shí)現(xiàn)收入5.74億元，同比上升344.27%。根據(jù)通告，今年上半年欣旺達(dá)新增15款車型進(jìn)入通告目錄，并且已相繼獲得東風(fēng)柳汽菱智CM5EV、東風(fēng)E70、廣汽A9E、吉利PMA平臺(tái)、吉利GHS2.0平臺(tái)、上汽通用五菱宏光mini等多家車企車型項(xiàng)目的定點(diǎn)函。同時(shí)，除上述獲得定點(diǎn)函車企外，已建立合作關(guān)系的車企還包括：雷諾、日產(chǎn)、易捷特、小鵬等。

儲(chǔ)能業(yè)務(wù)方面，欣旺達(dá)2021年上半年總裝機(jī)量超554MWh，拿下了非洲地區(qū)13.3MWh、山西大同30MWh等10MWh以上級(jí)別儲(chǔ)能項(xiàng)目。

由以上數(shù)據(jù)不難看出欣旺達(dá)各項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展勢(shì)頭良好，但實(shí)則不然，中報(bào)凈利暴增104倍的背后，也有幾處值得思考。

首先來看2021年中報(bào)數(shù)據(jù)，歸母凈利潤為6.17億元，較上年同期上升104倍，但扣除非經(jīng)常性損益之后，歸母凈利潤減少至2.22億元，也就是說，欣旺達(dá)的凈利潤直接被砍掉了3.95億元。

扣非凈利潤和凈利潤之間的差距這么大，那原因又在哪？

維科網(wǎng)鋰電注意到，在欣旺達(dá)的非主營收入中資產(chǎn)處置實(shí)現(xiàn)收益2.31億元，該筆收益為欣旺達(dá)惠州土地使用權(quán)轉(zhuǎn)讓款。同時(shí)政府補(bǔ)助為1.21億元，投資收益為0.55億元。

接著來看毛利率，今年上半年欣旺達(dá)毛利率為16.64%，同比上升1.76%。其中手機(jī)數(shù)碼類產(chǎn)品毛利率為19.08%，同比上升2.02%，排名第一；其次為精密結(jié)構(gòu)類產(chǎn)品，毛利率為18.46%，同比上升0.80%。而筆記本電腦類、智能硬件類、汽車及動(dòng)力鋰電池類產(chǎn)品的毛利率均有所下降，這當(dāng)中又屬汽車及動(dòng)力鋰電池類產(chǎn)品的毛利率下降最多，比上年同期下降4.55%，并且，目前該業(yè)務(wù)占營收的比重僅為3.66%。

圖源：欣旺達(dá)通告

可以說，欣旺達(dá)動(dòng)力鋰電池業(yè)務(wù)還處于成長期，尚未對(duì)整體營收形成較大助益。

投200億擴(kuò)產(chǎn)

《有關(guān)子公司對(duì)外投資的通告》顯示，欣旺達(dá)審議通過了《有關(guān)子公司對(duì)外投資的議案》，同意欣旺達(dá)子公司欣旺達(dá)電動(dòng)汽車電池有限公司（以下簡(jiǎn)稱"欣旺達(dá)汽車電池"）和南昌經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)管理委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱"南昌經(jīng)開委"）在南昌經(jīng)開委轄區(qū)內(nèi)投資建設(shè)欣旺達(dá)南昌動(dòng)力鋰電池生產(chǎn)基地項(xiàng)目（暫定），并由雙方共同出資成立南昌市欣旺達(dá)新能源有限公司。

該公司注冊(cè)資金為4.848億元，其中南昌經(jīng)開委平臺(tái)公司出資0.048億元，持股0.99%，欣旺達(dá)汽車電池出資4.8億元，持股99.01%。欣旺達(dá)汽車電池是蓋公司的控股股東。

同時(shí)，雙方擬簽署《項(xiàng)目投資協(xié)議》。本次項(xiàng)目計(jì)劃總投入人民幣約200億元，分四期投入，

項(xiàng)目內(nèi)容包括動(dòng)力鋰電池電芯、電池模組、電池PACK、電池系統(tǒng)等。

其中，一期項(xiàng)目計(jì)劃租賃金開雙創(chuàng)科技工業(yè)產(chǎn)業(yè)園并投資建設(shè)4GWh電芯和4GWh電池系統(tǒng)生產(chǎn)線及相關(guān)產(chǎn)業(yè)；項(xiàng)目二期計(jì)劃2022年實(shí)行。項(xiàng)目將新增10Gwh電芯和10Gwh電池系統(tǒng)生產(chǎn)線；項(xiàng)目三期計(jì)劃2024年實(shí)行。項(xiàng)目將新增16Gwh電芯和16Gwh電池系統(tǒng)生產(chǎn)線；項(xiàng)目四期計(jì)劃2026年實(shí)行。項(xiàng)目將新增20Gwh電芯和20Gwh電池系統(tǒng)生產(chǎn)線。四期總共建設(shè)50GWh的電芯和50GWh的電池系統(tǒng)產(chǎn)量。

有市場(chǎng)觀點(diǎn)認(rèn)為，本次投資事項(xiàng)有利于擴(kuò)大欣旺達(dá)汽車電池業(yè)務(wù)規(guī)模，項(xiàng)目建成后新增50Gwh電池系統(tǒng)產(chǎn)量，為公司營收供應(yīng)更大彈性。同時(shí)公司核心營收手機(jī)數(shù)碼類鋰電池和筆記本電腦電池業(yè)務(wù)保持高速上升，未來業(yè)績成長性可期。

維科網(wǎng)鋰電注意到，七月二十八日晚間，欣旺達(dá)通告，全資子公司欣旺達(dá)汽車電池和吉利集團(tuán)、浙江吉潤共同投資設(shè)立合資公司山東吉利欣旺達(dá)動(dòng)力鋰電池有限公司，布局HEV（含48V）動(dòng)力鋰電池包。其中，浙江吉潤持股41.5%，欣旺達(dá)汽車電池持股30%，吉利集團(tuán)持股28.5%。

兩子公司增資

《有關(guān)控股子公司南京新能源增資暨股權(quán)變更的通告》顯示，現(xiàn)欣旺達(dá)汽車電池、南京潤科分別以現(xiàn)金方式出資人民幣10.2億元、6.6億元對(duì)南京欣旺達(dá)進(jìn)行增資。

同時(shí)，欣旺達(dá)汽車電池、南京潤科、華夏幸福三方簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，華夏幸福將所持南京欣旺達(dá)11.194%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓予欣旺達(dá)汽車電池。轉(zhuǎn)讓完成后，華夏幸福不再持有南京欣旺達(dá)股權(quán)，欣旺達(dá)汽車電池持有68.2836%的股權(quán)，南京潤科則持有31.7164%的股權(quán)。

《有關(guān)欣旺達(dá)電動(dòng)汽車電池有限公司增資暨關(guān)聯(lián)交易的通告》顯示，欣旺達(dá)同意欣瑞宏盛、前海漢龍、欣瑞宏睿以及天津和諧，以貨幣方式合計(jì)出資7.5億元認(rèn)購欣旺達(dá)汽車電池新增注冊(cè)資本7.5億元。本次增資完成后，欣旺達(dá)汽車電池的注冊(cè)資本將由36.4億元人民幣增至43.9億元人民幣。

本次交易中，欣瑞宏盛以3.6億元出資認(rèn)購8.200%的股權(quán)；欣瑞宏睿將以1.53億元出資認(rèn)購3.485%的股權(quán)；前海漢龍將以0.87億元出資認(rèn)購1.982%的股權(quán)；天津和諧將以1.5億元出資認(rèn)購3.417%的股權(quán)。截至通告日，上述交易各方已簽署《增資協(xié)議》。

本次交易完成后，欣旺達(dá)下屬子公司欣旺達(dá)惠州新能源有限公司持有欣旺達(dá)汽車電池的股權(quán)比例由100%變更為82.916%，欣旺達(dá)汽車電池仍屬于公司合并報(bào)表范圍內(nèi)的控股子公司。

值得注意的是，欣瑞宏睿重要系欣旺達(dá)管理團(tuán)隊(duì)的持股平臺(tái)，欣瑞宏盛重要系欣旺達(dá)動(dòng)力鋰電池業(yè)務(wù)相關(guān)員工的持股平臺(tái)。