前言：有兩家中國(guó)的電池廠商給蘋(píng)果供貨，分別是德賽電池和欣旺達(dá)。欣旺達(dá)堅(jiān)決的選擇了“去蘋(píng)果化”的路線，一方面為蘋(píng)果代工電池賺取必要的利潤(rùn)，另一方面尋找多元化突破，在筆記本電池、其他IT電子類電池方面不斷的努力，和中科院合作儲(chǔ)能項(xiàng)目，甚至還嘗試生產(chǎn)掃地機(jī)等智能設(shè)備和動(dòng)力電池。以2018年半年報(bào)數(shù)據(jù)為例，公司對(duì)蘋(píng)果的依賴度只有30%左右。

9月，秋高氣爽，收獲的季節(jié)。蘋(píng)果如期進(jìn)行了新款iPhone的發(fā)布會(huì)，雖然后喬布斯時(shí)代的蘋(píng)果發(fā)布會(huì)和以前有了很大的不同，但是依然是全球最吸引眼球的活動(dòng)。蘋(píng)果不出意外的把全系的價(jià)格提到了一個(gè)很高的水平，讓國(guó)產(chǎn)手機(jī)商們長(zhǎng)舒一口氣，留出的巨大的價(jià)格空間，已經(jīng)足夠了。

這個(gè)世界上只有兩種商品，一個(gè)品牌就代表一個(gè)類別，分別是可口可樂(lè)和蘋(píng)果。所以巴菲特投資了可口可樂(lè)和蘋(píng)果。

一、史上最貴和首發(fā)最暢銷(xiāo)的iPhone

這次發(fā)布會(huì)，庫(kù)克帶來(lái)了有史以來(lái)最貴的iPhone，售價(jià)超過(guò)12000+，同時(shí)屏幕也是最大。分析師們一如既往的認(rèn)為這樣高的售價(jià)會(huì)影響產(chǎn)品的銷(xiāo)量，蘋(píng)果的股價(jià)一如既往的在發(fā)布會(huì)后下跌，當(dāng)然，市場(chǎng)也一如既往的打臉。

在許多記者去相對(duì)冷冷清清的蘋(píng)果專賣(mài)店拍照和黃牛嘮嗑來(lái)論證新款手機(jī)遇冷的時(shí)候，由于合作電商網(wǎng)站及蘋(píng)果官網(wǎng)的銷(xiāo)售火爆，iPhoneXS系列首發(fā)當(dāng)日比去年iPhoneX系列首發(fā)當(dāng)日銷(xiāo)售額增長(zhǎng)1300%，刷新iPhone新品首發(fā)歷史記錄。

事實(shí)證明，如今的蘋(píng)果，已經(jīng)到了不需要考慮銷(xiāo)量只需要考慮產(chǎn)量的獨(dú)步天下的地步了。

如果黃牛會(huì)看蘋(píng)果及其供應(yīng)鏈企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表，可能就更能了解蘋(píng)果手機(jī)的銷(xiāo)售情況了。據(jù)8月份紛紛發(fā)布的2018年半年報(bào)，蘋(píng)果及其供應(yīng)鏈企業(yè)的存貨情況均達(dá)到歷史最高值，由此判斷，今年蘋(píng)果為消費(fèi)者準(zhǔn)備了充足的彈藥。

今年初，蘋(píng)果公布了200大供應(yīng)商名單，其中中國(guó)大陸27家，分別是：瑞聲科技，伯恩光學(xué)，京東方，比亞迪，宏明雙新，超聲印刷板，依頓電子，歌爾聲學(xué)，恒銘達(dá)，長(zhǎng)電科技，金龍機(jī)電，科森科技，藍(lán)思科技，立訊精密，美盈森，凱成科技，山東創(chuàng)新，上海實(shí)業(yè)控股，德賽電池，深圳富誠(chéng)達(dá)，歐菲光，信維通信，深圳裕同包裝，安潔科技，東山精密，豪威科技（韋爾股份正在收購(gòu)該企業(yè)），欣旺達(dá)。

其中不乏A股和港股上市公司，隨著iPhone新品的暢銷(xiāo)，這些企業(yè)的業(yè)績(jī)也迎來(lái)新一輪的爆發(fā)。

二、伴君如伴虎，被淘汰的供應(yīng)鏈廠商

新款iPhone發(fā)布后，發(fā)布了全新的iOS12，該版本新增了一個(gè)很有趣的小工具，叫測(cè)距儀。

在用戶好奇的體驗(yàn)這款軟件的時(shí)候，一家叫Yochoi的公司欲哭無(wú)淚。這家公司做的測(cè)距儀（收費(fèi)軟件）曾經(jīng)是蘋(píng)果AppStore最佳工具軟件之一，如今被蘋(píng)果拿來(lái)主義了。

GPU廠商Imagination也遇到了類似情況類似的情況，蘋(píng)果掌握了GPU的核心技術(shù)后，將供應(yīng)商掃地出門(mén)然后自己做。

嚴(yán)格意義上講，還有一家中國(guó)的供應(yīng)商也在蘋(píng)果供應(yīng)鏈之列，它就是英國(guó)的GPU廠商Imagination。明明是英國(guó)公司，為什么要說(shuō)是中國(guó)的供應(yīng)商？

Imagination是全球三大GPU廠商之一，地位僅次于高通和ARM，曾經(jīng)是蘋(píng)果長(zhǎng)期供應(yīng)商。但是由于過(guò)于依賴蘋(píng)果，導(dǎo)致蘋(píng)果在2017年4月通知該公司15-24個(gè)月后停止供貨后，公司股價(jià)一落千丈下降了七成，最終被中國(guó)私募資本—?jiǎng)P橋收購(gòu)，如今這家公司的CEO是原紫光集團(tuán)的聯(lián)席總裁李力游。

目前Imagination還在給蘋(píng)果供貨，但停止和蘋(píng)果的合作只是時(shí)間問(wèn)題。被中資收購(gòu)后，考慮到紫光在芯片界的野心，Imagination很可能成為紫光芯片拼圖中很重要的一個(gè)環(huán)節(jié)，也算是找了一個(gè)好人家。

但大部分企業(yè)并沒(méi)有這么好的運(yùn)氣，蘋(píng)果對(duì)供應(yīng)商的選擇非?？量?，稍不留神就會(huì)失寵。而被蘋(píng)果淘汰的供應(yīng)商，會(huì)迅速被投資者拋棄，瞬間從天堂跌落到地獄。

即便是正常給蘋(píng)果供貨期間，供應(yīng)商其實(shí)也是壓力巨大的，不要被庫(kù)克的笑臉?biāo)曰蟆Ｎ覀兛纯碅股的蘋(píng)果供應(yīng)鏈企業(yè)的凈利率。

除歐菲科技剛?cè)雵O(píng)果供應(yīng)商數(shù)據(jù)沒(méi)有可比性外，幾乎所有的蘋(píng)果供應(yīng)鏈企業(yè)凈利率都在下降，并且低到發(fā)指，普遍在2%~5%之間，蘋(píng)果通過(guò)巨量的訂單帶來(lái)的強(qiáng)大議價(jià)能力將利潤(rùn)留在自家后院。

西方媒體稱蘋(píng)果的代工廠為“血汗工廠”，其實(shí)并不夸張，這些公司不得不接受各種條件，還需要做好品控來(lái)滿足蘋(píng)果苛刻的要求，大多以走量換取利潤(rùn)。

三、兩種選擇，欣旺達(dá)和德賽電池

有兩家中國(guó)的電池廠商給蘋(píng)果供貨，分別是德賽電池和欣旺達(dá)。對(duì)比這兩家的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)更有代表性，2012年，欣旺達(dá)的營(yíng)收規(guī)模只有德賽電池的一半左右。但據(jù)2018年半年報(bào)數(shù)據(jù)，欣旺達(dá)的營(yíng)收已經(jīng)超出德賽電池15%以上，凈利潤(rùn)更是超過(guò)50%之多。

什么原因讓兩家業(yè)務(wù)差不多的公司發(fā)生了這么大的變化？

雖然同為蘋(píng)果的電池供應(yīng)商，但兩家公司選擇的路線不同。

欣旺達(dá)堅(jiān)決的選擇了“去蘋(píng)果化”的路線，一方面為蘋(píng)果代工電池賺取必要的利潤(rùn)，另一方面尋找多元化突破，在筆記本電池、其他IT電子類電池方面不斷的努力，和中科院合作儲(chǔ)能項(xiàng)目，甚至還嘗試生產(chǎn)掃地機(jī)等智能設(shè)備和動(dòng)力電池。以2018年半年報(bào)數(shù)據(jù)為例，公司對(duì)蘋(píng)果的依賴度只有30%左右。

而德賽電池選擇了跟隨老大戰(zhàn)略，據(jù)2018年半年報(bào)，公司六成以上業(yè)務(wù)是給蘋(píng)果生產(chǎn)電池。

在研發(fā)支出方面，欣旺達(dá)幾乎是德賽電池的兩倍。不同的戰(zhàn)略，也導(dǎo)致了二者不同的盈利水平。2015年以來(lái)，欣旺達(dá)的凈利率都在德賽電池之上，并且對(duì)蘋(píng)果的依賴度越來(lái)越低。

雖然目前很難說(shuō)欣旺達(dá)的轉(zhuǎn)型獲得了成功，但公司已經(jīng)基本擺脫了對(duì)蘋(píng)果的依賴，公司的未來(lái)就有了更多的可能。

四、為什么要產(chǎn)業(yè)升級(jí)？供應(yīng)鏈最低端的中國(guó)企業(yè)們

據(jù)蘋(píng)果披露的三季度（6月30日為美國(guó)會(huì)計(jì)財(cái)年三季度報(bào)表日）財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，蘋(píng)果營(yíng)收超過(guò)1.3萬(wàn)億人民幣，凈利潤(rùn)超過(guò)3000億人民幣。

從iPhone手機(jī)的成本看，供應(yīng)鏈企業(yè)中，韓日企業(yè)獲取的利潤(rùn)相對(duì)較高。

以iPhoneX為例（新款iPhone拆解報(bào)告還未發(fā)布），國(guó)外數(shù)據(jù)研究公司對(duì)iPhoneX進(jìn)行拆解，發(fā)布了iPhoneX的成本報(bào)告。最貴的配件是5.8英寸三星定制的OLED屏，達(dá)到了80美元，而雙面玻璃+不銹鋼中框這一套下來(lái)，成本53美元，同時(shí)全新的A11處理器（臺(tái)積電獨(dú)家代工），由于加入了神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)引擎等新技術(shù)，也導(dǎo)致其成本略微上升，達(dá)到了26美元。

而蘋(píng)果的中國(guó)供應(yīng)商們的利潤(rùn)就相對(duì)較低了，最近都公布了半年報(bào)，它們的報(bào)表盈利情況呢？

工業(yè)富聯(lián)（富士康）算是其中規(guī)模最大的了，據(jù)2018年半年報(bào)，凈利潤(rùn)僅有54億，這還是全部業(yè)務(wù)的凈利潤(rùn)，其中來(lái)自蘋(píng)果的應(yīng)該還要打很大的折扣。

藍(lán)思科技的半年凈利潤(rùn)只有4.4億；德賽電池1.67億；欣旺達(dá)2.23億；歌爾聲學(xué)4.3億……

中國(guó)所有的蘋(píng)果供應(yīng)商，凈利潤(rùn)加起來(lái)都不夠蘋(píng)果的零頭。

我上學(xué)的時(shí)候，經(jīng)濟(jì)學(xué)老師舉的例子是8億襯衫換波音飛機(jī)，從某種意義上講，如今蘋(píng)果的代工廠的現(xiàn)狀就是這個(gè)例子的升級(jí)版。

在技術(shù)較為高端的屏幕和半導(dǎo)體芯片領(lǐng)域，中國(guó)的企業(yè)還在努力。比如京東方已經(jīng)于今年入圍了蘋(píng)果的供應(yīng)商名單，提供MacBook的屏幕，歐菲科技也通過(guò)收購(gòu)索尼的廣州工廠，實(shí)現(xiàn)了攝像頭技術(shù)的逆襲，從而入圍蘋(píng)果的供應(yīng)鏈。

從這個(gè)角度看，雖然中國(guó)的供應(yīng)鏈企業(yè)利潤(rùn)不高，但是中國(guó)的半導(dǎo)體行業(yè)的基礎(chǔ)正在逐步建立，蘋(píng)果的200大供應(yīng)商清單中，除了美國(guó)企業(yè)，日本、韓國(guó)企業(yè)在逐年減少，歐洲企業(yè)已經(jīng)幾乎集體退出，只有中國(guó)企業(yè)在逐漸增加。

借助與蘋(píng)果合作時(shí)奠定的扎實(shí)基礎(chǔ)，再有華為、OPPO、vivo、小米們的突破，中國(guó)的產(chǎn)業(yè)鏈集體破繭成蝶就指日可待了。