CATL繼續(xù)加碼儲能鋰電池。財富證券研報認為，目前在電池價格每年降價10-15%的預期下，CATL要保持利潤的上升，重要取決于銷量的上升，而公司目前市場份額已經(jīng)達到了40%，未來提升空間不大。

CATL繼續(xù)加碼儲能鋰電池。

十一月二十八日晚間，CATL通告稱，為滿足公司及子公司日常生產(chǎn)經(jīng)營及項目建設資金要，擬向銀行申請總計不超過1100億元的綜合授信額度，同時擬投入不超過70億元新建鋰電池項目。

CATL稱，隨著國內外新能源汽車市場的快速發(fā)展，儲能行業(yè)的興起，未來幾年動力鋰電池產(chǎn)業(yè)的市場需求將持續(xù)上升，為了進一步推動業(yè)務發(fā)展、鞏固市場地位，公司擬通過江蘇時代新能源科技有限公司（下稱江蘇時代）投資建設江蘇時代動力及儲能鋰電池研發(fā)和生產(chǎn)項目（三期）。

通告顯示，該項目位于江蘇省溧陽市江蘇中關村科技產(chǎn)業(yè)園，規(guī)劃建設動力及儲能鋰電池生產(chǎn)線，重要包括廠房和配套設施以及工藝設備投資，占地面積為510畝，建設周期24個月，資金來源為公司自籌和銀行貸款。

CATL稱，項目的實行將進一步擴大公司的產(chǎn)量，有利于提高公司經(jīng)濟效益，提升公司核心競爭力，對公司財務狀況和經(jīng)營成果有積極影響。

同時，CATL提示，該項目存在的三大風險。如，由于影響項目建設的因素較多，項目存在建設未能按期完成或建設成本高于市場平均成本的風險。

鋰離子動力鋰電池的市場情況受下游新能源電動汽車推廣情況和相關產(chǎn)業(yè)政策影響，且市場競爭日趨激烈。若市場情況發(fā)生重大變化，將對項目的經(jīng)濟效益出現(xiàn)影響。

資金面上，由于項目資金部分來源于貸款等資金，受國家宏觀經(jīng)濟形勢及政策影響，存在貸款利率波動而導致的資金成本上升的風險。

本次新建項目生產(chǎn)的儲能鋰電池，是CATL2018年以來大力開展的業(yè)務。招股書顯示，2017年，CATL在"儲能系統(tǒng)"上的收入為1645.09萬元，僅占其總收入的0.09%。而到今年上半年，CATL在"儲能系統(tǒng)"上的收入已達5109.4萬元，同比上升1024.50%。

CATL曾稱，隨著鋰電池成本的不斷下降、儲能應用場景逐步成熟，鋰電池儲能市場未來發(fā)展?jié)摿薮蟆５刂两衲晟习肽?，CATL的該部分業(yè)務仍不能帶來利潤。半年報顯示，CATL儲能系統(tǒng)業(yè)務的成本較上年同期新增了14.28倍，毛利率為-3.11%，處于虧損狀態(tài)。

第三季度，CATL業(yè)績超出市場預期。財報顯示，CATL第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入97.76億元，同比上升72.23%；實現(xiàn)扣非凈利潤12.88億元，同比上升達137.92%。但在三季度報公布后，CATL股價連遭兩日大跌。

事實上，自2017年起，CATL的整體銷售毛利率持續(xù)滑坡。Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2017年，CATL的銷售毛利率從2016年的43.70%，跌落至了36.29%；而截至2018年第三季度，CATL的銷售毛利率已進一步下降至31.27%。

財富證券研報認為，目前在電池價格每年降價10-15%的預期下，CATL要保持利潤的上升，主要取決于銷量的上升，而公司目前市場份額已經(jīng)達到了40%，未來提升空間不大。