成立于2011年的寧德時(shí)代能夠只用6年不到的時(shí)間就完成從無(wú)名小卒到業(yè)界翹楚的逆襲，最重要得益于我國(guó)新能源汽車市場(chǎng)的突飛猛進(jìn)。

今天，很多人都把注意力放在了整體估值、發(fā)行價(jià)格以及相關(guān)受益方的時(shí)候，卻很容易忽略了這里面有兩個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)，一是產(chǎn)量的進(jìn)一步擴(kuò)大，二是技術(shù)研發(fā)投入。

這不十分起眼的兩點(diǎn)，不僅預(yù)示著實(shí)力雄厚的巨頭將進(jìn)一步通過(guò)擴(kuò)大規(guī)模和技術(shù)優(yōu)勢(shì)來(lái)增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，更是決定了未來(lái)我國(guó)乃至全球萬(wàn)億產(chǎn)值的動(dòng)力鋰離子電池市場(chǎng)強(qiáng)者愈強(qiáng)，贏者通吃，弱者難逃被淘汰的命運(yùn)大格局。

產(chǎn)量過(guò)剩已成定勢(shì)

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，僅今年前三季度，涉及動(dòng)力鋰離子電池的投資擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目的總資金規(guī)模就超過(guò)了720億元。一時(shí)間，動(dòng)力鋰離子電池成為資本必爭(zhēng)之地。

2015年受產(chǎn)業(yè)政策的猛烈刺激，新能源汽車產(chǎn)銷量迅速崛起，動(dòng)力鋰離子電池一朝猛增的市場(chǎng)需求強(qiáng)烈地刺激了產(chǎn)量準(zhǔn)備不足的電池公司。以此開始，在市場(chǎng)需求和資本方雙重推動(dòng)下，我國(guó)的電池產(chǎn)量進(jìn)入到急速擴(kuò)張的時(shí)代。

2015年動(dòng)力鋰離子電池出貨量攀升至15.7GWh，同比2014年上升近3倍。2016年動(dòng)力鋰離子電池出貨總量28GWh，比2015年上升79%。2017年前三季度，動(dòng)力鋰離子電池產(chǎn)量共計(jì)32.02GWh，同比上升42.1%。

而另一方面，根據(jù)國(guó)內(nèi)重要?jiǎng)恿︿囯x子電池公司公布的產(chǎn)量規(guī)劃，寧德時(shí)代2020年擴(kuò)能至50GWh，比亞迪2018年擴(kuò)能至26GWh，國(guó)軒高科2020年擴(kuò)能至60億AH，天津力神2020年擴(kuò)能至20GWh，億緯鋰能2017年擴(kuò)能至9GWh，遠(yuǎn)東福斯特2018年擴(kuò)能至22GWh，沃特瑪2017年擴(kuò)能至20GWh，以上總共合計(jì)153GWh。假如按一輛新能源汽車配55kWh電池計(jì)算，相當(dāng)于可以裝配278萬(wàn)輛，假如按40kWh/輛計(jì)算，則可以裝配382萬(wàn)輛。

以上，僅僅只是7家動(dòng)力鋰離子電池公司的產(chǎn)量規(guī)劃，而與之比較的是當(dāng)前國(guó)內(nèi)動(dòng)力鋰離子電池生產(chǎn)公司的數(shù)量是將近140家。

根據(jù)相關(guān)規(guī)劃，預(yù)計(jì)到2020年我國(guó)新能源汽車銷量將達(dá)到200萬(wàn)輛的規(guī)模?？梢灶A(yù)見(jiàn)，未來(lái)動(dòng)力鋰離子電池產(chǎn)量過(guò)剩已成定局。

行業(yè)洗牌已成定局

在人類社會(huì)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，幾乎每一個(gè)產(chǎn)業(yè)都逃脫不了市場(chǎng)興起→需求新增→產(chǎn)量新增→產(chǎn)量過(guò)?！┐笥谇蟆?jìng)爭(zhēng)加劇→優(yōu)勝劣汰的命運(yùn)。今天，在市場(chǎng)和資本的雙重催化之下，動(dòng)力鋰離子電池市場(chǎng)已經(jīng)提前步入并正在加速這一整個(gè)進(jìn)程。

在市場(chǎng)呼聲和資本追捧之下，隱藏在整個(gè)動(dòng)力鋰離子電池產(chǎn)業(yè)一片繁華之下的危機(jī)早已開始顯現(xiàn)。

1、上游原材料上漲導(dǎo)致成本壓力倍增

2016年起，受碳酸鋰、銅箔等上游材料漲價(jià)的影響，生產(chǎn)動(dòng)力鋰離子電池的六氟磷酸鋰、電解液、正極材料等核心原材料都出現(xiàn)了不同程度的價(jià)格波動(dòng)，去年十一月，鈷價(jià)格開始瘋漲，暴漲幅度一度達(dá)76.35%。

鎳、鈷、錳和鋰的儲(chǔ)存量及消耗量都存在著很大的不確定因素，導(dǎo)致電池公司始終處在極高的生產(chǎn)成本壓力之下，且這一狀況在短時(shí)間內(nèi)看不到緩解的希望。

2、電池價(jià)格持續(xù)下降導(dǎo)致毛利潤(rùn)不斷減小

受益于規(guī)模化效應(yīng)顯現(xiàn)、產(chǎn)品合格率提升、生產(chǎn)自動(dòng)化程度提高等因素，雖然在2016年動(dòng)力鋰離子電池的整體出貨價(jià)格有所下降，但依舊保證了總體毛利率的平穩(wěn)。但隨著2017年之后補(bǔ)貼退坡進(jìn)程的加速，補(bǔ)貼減少比例超過(guò)了40%。

調(diào)查發(fā)現(xiàn)，今年部分電動(dòng)乘用車整車廠有關(guān)電池廠家的價(jià)格要求是比2016年要降低35%-40%?？梢灶A(yù)見(jiàn)，2017年新能源汽車廠商為了保證自身品牌的市場(chǎng)和利潤(rùn)，將嚴(yán)格控制配套動(dòng)力鋰離子電池的成本，將壓低動(dòng)力鋰離子電池廠商的價(jià)格。

以寧德時(shí)代為例，其招股說(shuō)明書顯示，寧德時(shí)代的動(dòng)力鋰離子電池系統(tǒng)均價(jià)已經(jīng)從去年的2.06元下降至2017年上半年的1.52元，下降幅度達(dá)到26.2%。

3、行業(yè)集中度越來(lái)越高，加速中小公司淘汰

目前，寧德時(shí)代、比亞迪兩家所占的市場(chǎng)占比接近50%，加上沃特瑪、國(guó)軒和力神，五家動(dòng)力鋰離子電池公司出貨量合計(jì)占據(jù)我國(guó)動(dòng)力鋰離子電池市場(chǎng)的75%以上。這就意味著其余上百家中小型公司只能分食剩下25%的市場(chǎng)份額。

而隨著國(guó)家政策的深度調(diào)整，動(dòng)力鋰離子電池行業(yè)的集中度將持續(xù)提升。動(dòng)力鋰離子電池市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈、淘汰進(jìn)程加速的局面業(yè)已形成，在一線公司通過(guò)技術(shù)、規(guī)模和價(jià)格優(yōu)勢(shì)不斷蠶食市場(chǎng)份額的大背景下，二三線公司面對(duì)被淘汰的命運(yùn)似乎已是注定。

可以預(yù)見(jiàn)的是，下一步比亞迪一定將加速分拆動(dòng)力鋰離子電池業(yè)務(wù)的步伐，并加快在三元鋰離子電池領(lǐng)域的布局和轉(zhuǎn)型。未來(lái)一定是強(qiáng)者愈強(qiáng)的時(shí)代，寧德時(shí)代和比亞迪在這片烽煙四起的戰(zhàn)場(chǎng)上，拉開了行業(yè)洗牌大幕。